什么是内部收益率（IRR）？
内部收益率（IRR）是另一个非常重要的指标，可用于确定公司是否必须投资其资源到一个项目。 如果公司决定投资其资源到所有项目，则IRR可以帮助我们了解这些项目的优先级应该是什么。
什么是内部收益率（IRR）？
让我们通过一个例子来理解内部收益率（IRR）。假设我们有一个投资，在100美元的投资上获得10美元的回报。我们可以清楚地看到，收益率为10%。这意味着每次投资周期，投入资金的10%将会被收回。这个计算很简单，因为只有一个回报，并且我们只需要计算其相对于原始投资的大小。
现在，考虑以下事实：对于相同的100美元投资，您将在前两年收到20美元，在接下来的两年收到30美元，在第5年收到50美元。那么这个投资的收益率是多少？这里我们正在处理复杂的现金流出和流入时间表，并基本上得出了一个描述收益率的单一比率。在上述例子中，收益率为13%。
这意味着，如果我们投资100美元，并且得到的复合年利率为13%，那么该投资将等同于上述投资。上述投资与年息票率为13%的债券具有相同的回报。这就是该投资的内部收益率（IRR）。
使用公式计算内部收益率（IRR）非常复杂，在实践中很少使用。我们通常使用金融计算器或MS Excel（两者都内置了IRR函数）来找出IRR。
IRR与NPV之间的关系
IRR与NPV之间的关系非常重要。事实上，这可能是IRR的定义特征。IRR是项目NPV为零的利率。这一点很直观。考虑以下事实：在这种情况下，投资增长速度和折现率都将相同。因此，它们会相互抵消，而NPV将在IRR时为零。
内部收益率（IRR）规则
IRR规则很简单。公司必须设定一个门槛IRR。假设门槛利率为10%。因此，公司必须选择支付超过10%的项目，并拒绝支付低于10%的项目。在上述示例中，13%大于10%，因此应选择该投资。如果公司在两个均超过10%回报的项目之间进行选择，则应选择内部收益率（IRR）更高的那个。
IRR指标也有一些缺陷。但与回收期方法相比，它的缺陷较小。正因为如此，许多公司确实使用IRR方法来决定投资。它更易于理解。有关其缺陷的讨论见下一篇文章。