Common Stock Valuation: 两种方法
自从公司作为独立的法律实体诞生以来，普通股已成为当今世界上最重要的金融工具之一。当人们通常提到“市场”时，他们通常指的是股票市场。对一般人来说，投资等同于购买股票。然而，普通人并不了解如何对股票进行估值。本文将解释普通投资者如何对股价进行估值，以及这与理论模型有何不同：
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理论模型
理论指出，股票实际上代表了部分所有权。因此，如果你持有某家公司1%的股份，那么这些股票的价值应该是该公司预期价值的1%。现在，当我们说预期价值时，我们必须理解这种价值只有在未来公司随着时间开展业务时才会实现。目前，我们只能根据对未来价值的预期和意见来进行推断。我们需要以正确的折现率来折现这些假设的未来价值，从而得出公司的未来估值。一旦得出了未来的估值，我们可以从中推算出股票的价值。
例如，如果整个公司的价值预计是100美元，那么它1%的股票价值应该是1美元。这是得出股票价格估值的科学基础。这种方法的优势在于它比其他方法更加客观。使用这种方法，人们可以知道他们认为公司的公平价值是多少。然后他们可以决定当前市场价格是否提供了买入的机会！这被称为贴现现金流（DCF）方法，从今以后我们将讨论这种方法。-
行为模型
理论模型在理论上很好。然而，很多时候它可能不会在现实生活中被实践。原因很简单。DCF模型需要大量的信息。然后它们假定投资者有足够的技能来理解和组织这些信息，并得出正确的股价。但事实并非如此。
通常人们会查看股票的历史记录、公司同行的表现等。他们会尝试对行业未来的发展做出非常粗略的预测，并判断任何给定公司将会从中受益还是受损。基于这个非常粗略的经验法则，他们决定是否想要购买股票。
这种方法的问题在于它会导致泡沫。由于没有客观的估值，已经上涨的股票看起来更有吸引力，更多的人会想买它，从而进一步推高价格。同样的情况也适用于价格下跌的股票！
因此，这种方法并不是建立在坚实的现实基础上。假设未来会像过去一样发展是不合理的。因此，DCF方法总是优于任何猜测游戏。接下来的文章将讨论关于股票估值的正确理论方法——DCF方法。相关文档
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