估计算法现金流：第三部分
继前两篇文章之后，我们将探讨一些更反直觉的步骤，这些步骤需要被执行以计算应该贴现的现金流，从而得出项目的价值。本文将涵盖沉没成本的处理方式以及如何在某些情况下分配的间接费用与我们现金流计算中使用的间接费用不同。
沉没成本
沉没成本是指在过去已经发生的支出，不会受到当前决策的影响。第二部分非常重要。如果我们的当前决策会影响它们，那么仅仅将沉没成本定义为过去已经发生的支出是不适当的。
考虑一种情况，公司已经在某个项目上花费了100万美元。然而，到目前为止，该项目尚未产生任何正向现金流。现在，公司面临一个选择。这个选择是是否应该在已经投入100万美元的项目上继续投资，或者是否应该追求一个新的项目。
重点不在于答案本身，而在于用于得出答案的思考过程。正确的思考过程理解到已经花费的100万美元不会受到当前决策的影响。增量美元也应该得到最好的利用，因此决策必须完全基于将要追加投资的净现值（NPV）。旧的100万美元不受现在需要做出的决策影响。因此，它是无关的，在决策过程中应完全忽略。
分配的间接费用
间接费用是指不能直接归因于任何活动的成本。在公司不同部门和项目之间分配这些成本成为一个问题。会计师通过分摊的概念解决了这个问题。由于无法跟踪实际支出的情况，会计师假设了一个基础，并根据该基础分配成本。问题是，这些分摊的成本可能不适合我们的现金流分析目的。
例如，考虑存在三个部门A、B和C的情况。公司的总间接费用现在是100万美元。使用的分配基数是劳动小时数，成本分割的比例为2:2:1。因此，A、B和C部门的分摊间接费用分别为40万美元、40万美元和20万美元。
现在，考虑当引入第四个部门时会发生什么。新增的第四个部门导致间接费用增加了20万美元，使总间接费用达到120万美元。然而，基于劳动小时数的基础，新的比例变为3:3:1:3。
基于此，部门A、B、C和D的间接费用分别被分摊为36万美元、36万美元、12万美元和36万美元。因此，对于部门D来说，分摊的间接费用为36万美元，而增量间接费用仅为20万美元。由于现金流分析完全是关于增量成本的，所以在进行计算时，我们必须考虑增量成本而不是分摊成本。