什么是年金？- 意义和概念
年金，就像永续年金一样，是进行现值计算时的一种简化方法。与永续年金不同的是，我们很难在现实生活中找到真正的永续年金，而年金的例子则随处可见。我们每月支付的抵押贷款、汽车贷款或学生贷款都是年金的例子。年金在公司金融中扮演着非常重要的角色。它们构成了债券和其他金融工具估值的基础。本文提供了更多关于年金概念的信息：
有限期流： 年金与永续年金之间最根本的区别在于年金有一个有限的生命期。与永续年金不同，年金不会永远持续下去。正因为如此，年金在概念上更直观、更容易理解。
等额支付： 只有当现金流中的所有支付金额相等时，才能称之为年金。例如，如果接下来4年的每年现金流量均为100美元，则该现金流可以称为年金。另一方面，如果未来3年的现金流量分别为100美元和第4年的110美元，则该现金流不能称为年金。（但如果只考虑前3年，则可以）
等时间间隔： 现金流中的每次支付应在相同的时间间隔内进行。这意味着，如果支付是按月进行的，那么所有的支付都应按月进行。如果支付的时间间隔不一致，则该现金流计划不能被分类为年金。这是因为年金计算公式假设现金流量均匀分布。
相同的利率： 如果在整个期间内收取的利率相同，则现金流可以称为年金。例如，如果一个为期10年的贷款在整个期间的利率均为10%，则该现金流可以被分类为年金。另一方面，如果利率随年份变化，则不能将其视为年金，因为年金计算公式假设相同的利率。
摊销概念： 年金中的支付代表对一笔总额的摊销。这意味着虽然分期付款的金额保持不变，但其内部构成会变化。
让我们通过一个例子来理解这一点。假设在未来5年内，每个月的支付额为100美元。现在，这100美元的金额将在未来5年内保持不变，但是其内部构成会变化。第一笔支付可能包含80美元的利息和20美元的本金偿还，而最后一笔支付可能仅包含10美元的利息和90美元的本金偿还。这就是所谓的摊销。
随着时间的推移，年金中的前几次支付的利息部分较高。随着时间的推移，利息部分逐渐减少，而本金偿还部分逐渐增加。