介绍周转率
周转率（也称为效率比率）是非常重要的一类比率。这些比率不仅被财务人员使用，也被负责运营的人使用。 然而，我们将从外部投资者的角度来考虑这些比率。这是因为基于有限的信息，必须对公司的效率做出判断。以下是对周转率是什么以及为何重要的基本介绍。
效率意味着业务增长
多年来，投资者已经意识到一条规则，那就是“效率意味着业务增长”。任何比同行更高效地生产相同产品和服务的公司，在短期内会更加盈利。这种盈利能力将使公司能够在自己周围建立一个竞争壁垒，这些业务通常变得非常有价值。这就像投资者成功的梦想公式。正因为如此，投资者会仔细查看新公司的效率数据。
通过财务报表看效率
即使对于拥有所有信息的经理或员工来说，发现公司是否高效也是困难的。然而，投资者只能依靠财务报表。他们必须利用这些财务报表作为进入公司运营情况的窗口。这是可能的，因为公司进行的每一项活动都会涉及成本，并因此在财务报表上留下痕迹。周转率是投资者连接这些点的方法。他们使用在不同财务报表上可用的信息，然后将这些信息汇总在一起，从而对公司的运营情况做出有意义的结论。
销售、COGS与周转率之间的联系
如名称所示，周转率与销售相关。 这种逻辑是：给定一定数量的资产，一家公司可以实现多少销售额？因此，周转率总是比较损益表项目（即销售额）和相应的资产负债表项目。例如，如果我们比较固定资产与销售额，我们得到固定资产周转率。另一方面，当我们比较应收账款与销售额时，我们得到应收账款周转率。
在库存周转率的情况下，我们使用损益表中列出的COGS（销货成本）数字而不是销售额数字。这是因为库存是以成本价报告的。
总之，周转率提供了关于公司效率的早期线索。这对成功投资大有帮助，因此投资者必须学会如何利用这些比率来为自己谋利。