Scenario Analysis: A Primer
Scenario analysis is at the heart of financial modeling. In fact, in many cases, a financial model is created solely so that the management is able to conduct scenario analysis before they can arrive at a decision.
本文将提供更多关于情景分析及其在金融建模领域应用的信息。
什么是情景分析？
一个财务模型不过是一系列输入和输出的集合。如果模型的输入发生变化，模型的输出也会相应地变化！改变输入并检查企业在不同情况下的表现这一过程称为情景分析。
金融建模者通常提供一次只更改一个输入的功能。这样做是为了让金融建模者能够隔离该单一输入的影响。
然而，在现实中，输入并不是孤立变化的。输入的变化往往与其他输入相关联。例如，利率上升通常伴随着销售减少和坏账增加。这种同时发生的输入组合称为情景。
一个好的财务模型允许轻松进行模拟和情景分析。这是因为一个好的财务模型要求用户只需输入一次数据。
因此，通过在一个地方调整输入，就可以进行情景分析。如果需要在多个地方输入数据，则有可能用户会忘记在模型的不同位置输入数据，从而导致模型产生次优结果。
何时应进行情景分析？
只有在模型完成后才需要进行情景分析。这是因为在复杂的任务之前，需要先测试模型的准确性和一致性。这样可以确保模型在正常情况下是可靠的。
如何进行情景分析？
每个情景都有假设。一些假设是明确的，而另一些假设则是隐含的。金融建模者的任务是确保最终用户完全了解模型中的所有假设。这就是为什么大多数财务模型有两个模式的原因。
-
一种模式允许用户选择预定义的情景。在这里，用户不能编辑单独的输入。他们只能选择情景类型，如最佳情况、最坏情况或最可能的情况。一旦用户选择了情景，模型的输入就会自动填充。
此外，通常还有一个单独的工作表，其中提供了有关假设性质的文档。这可以节省用户的时间，因为他们不需要手动输入数据。此外，这使得轻松生成标准报告成为可能。标准模式适用于非专业用户，防止他们输入不一致的数据并得出错误的结论。
-
第二种模式通常被称为“专家模式”，在这种模式下，模型允许用户更改单独的假设。例如，用户可以选择上述情景中的一种作为基准情景。然后，他们可以更改基准情景中的个别输入，以查看其对财务模型的影响。
金融建模者的任务是确保情景分析结果的布局相同。这对于确保终端用户的连续性和一致性至关重要。
情景分析的不足之处
-
分析瘫痪：情景分析是一个很好的工具，可以在做出业务决策时快速参考。然而，在许多公司中，过度强调数据收集会导致分析瘫痪。公司因为花费太多时间和资源收集数据而无法采取行动。
需要理解的是，任何行动都需要迅速采取。因为市场正在飞速发展，反应迟缓的公司往往会落后。此外，商业用户应该记住，创建的财务模型只是虚拟过程的一部分。所提供的结果是最佳估计，绝不是完美的！
-
无法预测增长驱动因素：还需要理解的是，企业的未来或行业未来不能仅从纯粹的财务角度来猜测。
反复查看不同的财务数字可能会使公司忽略实际推动行业增长的技术变革。
例如，诺基亚无论进行多少财务建模都无法预见来自苹果iPhone的挑战。
在大多数行业中，增长是由技术创新驱动的，这些创新使得能够制造更好的产品或更廉价的产品。这不能通过情景分析来实现。
总之，情景分析是一个非常有价值的工具。它可以帮助公司理解和预测各种情况，并做好准备。
然而，不应认为它是万无一失的。金融建模者也必须意识到这些不足之处。
相关文档
**
**