价格现金流量比率
华尔街的大佬们常说“现金为王”。这就是为什么股票的估值基于折现现金流模型而不是折现收益模型的原因。
价格现金流量比率提供了一种简便的方法，帮助分析师找到相对于其现金流量被低估的公司。
分析师可以浏览许多公司的价格现金流量比率。然后，他们可以重点关注那些比率似乎异常低的公司。本文将详细介绍价格现金流量比率。
公式
分析师认为真正的现金流量有多种不同的衡量标准。一些分析师认为经营活动产生的现金流量是正确的衡量标准。另一些人则认为公司需要进行的投资必须分开，由此得出的自由现金流能更好地反映公司的基本面。
因此，分析师至少可以查看两种现金流指标，其公式如下：
价格营运现金流比率 = 当前市场价格 / 营运现金流
价格自由现金流比率 = 当前市场价格 / 自由现金流
意义
价格现金流量比率告诉投资者，他们为了获得公司每赚取一单位现金流量而支付的金额。例如，如果价格现金流量比率为3，则投资者正在为未来每赚取1单位现金流量而支付3个单位。这部分现金流量会以股息的形式返还给投资者。如果它被重新投资于业务，则表现为资本增值。因此，无论以何种方式，现金流量都会使投资者受益。
解释
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无法操纵： 许多人认为价格现金流量比率是一种更严格的度量标准，基本原因是现金流量无法被操纵。银行里的现金是一个事实，而收益则是管理层的观点。
折旧、存货和收入政策的变化不会影响现金状况，这使得它成为怀疑论者的最爱。
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无复利效应： 价格现金流量比率不考虑复利效应。一旦收到现金，它可以立即投入工作以赚取更多的现金。然而，该比率未能捕捉这一现象。
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