价格与收益（PE）比率
价格与收益比率是最基本的市场相关比率之一。数十年来，这一指标一直被投资界的权威人士所使用。然而，它也是受到最多批评的比率之一。为了弥补这些批评者所说的提供的信息不准确的问题，已经开发出各种各样的测量方法。几乎所有其他市场相关比率都是价格与收益比率的变体。
公式
价格与收益比率 = 当前市场价格 / 公司报告的收益
含义
价格与收益比率告诉投资者他们每赚取1元公司当前收益需要支付多少人民币。如果价格与收益比率为5，则意味着投资者需要支付5元才能获得公司每年1元的收益流直到永远。因此，该比率也隐含地指出了回收期，这种情况下的回收期为5年。
假设
价格与收益比率隐含了许多假设，这也是为什么这个比率受到了许多批评者的质疑，他们认为价格与收益比率提供了与现实不符的信息。常见的假设如下：
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收益是稳定的： 价格与收益比率隐含地假设公司的收益在投资回收期间保持稳定。然而，这很少发生。企业会受到经济周期的影响，收益也会随之波动。
世界上还没有一家公司能够长期稳定地产生收益。这就是为什么价格与收益比率可能使现实看起来与实际情况不同。
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收益没有被操纵： 有大量的证据表明公司的收益可能会被严重操纵。管理层对收益的呈现有着不公平的控制权。
此外，投资者可能没有足够的数据来调整这些收益，并得出他们认为公平的公司收益。因此，那些只看价格与收益比率而不考虑收益是否被操纵的单纯投资者可能会基于此数字做出错误的决定。
解释
价格与收益比率必须根据金融的基本原理进行解释。这些基本原理包括投资随时间增长的事实。这种增长模式通常遵循指数模式，这使得复利变得非常重要。
- 没有考虑增长率
- 没有考虑复利
由于价格与收益比率使用简单的算术除法，这使得它在投资界中受到了很多质疑。
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