净现值计算
净现值（NPV）是企业金融中最重要概念之一。投资决策的制定或不制定都基于这个概念。股票和债券的价值也基于这个概念来评估。因此，任何学习企业金融的学生必须充分掌握这一概念。理解未来价值和现值的计算对于理解净现值概念至关重要。净现值最好通过现金流量时间线来解释：
现金流量时间线：
现金流量时间线表示在项目期间预期收到或支付现金的时间点。零点代表今天。因此，在零点列出的所有金额都是现值。我们不需要调整它们以进行净现值计算。
在第一个时期结束时收到或支付的金额列在第一点下。第二点下的金额是在第二期结束时收到或支付的金额，依此类推。
不同时期的未来值
当我们比较两个数字时，必须确保它们是同类的。因此，在比较现金流量时，我们必须确保所有金额要么都是现值，要么都是属于同一未来时期的未来值。比较现值和未来值或将第一期的未来值与第二期的未来值进行比较，就像比较苹果和橙子一样。
由于未来值发生在不同的时期，我们不能相互比较。唯一的方法是将这些值都带回到零点，即将每个未来值转换为其等效的现值。
同一时点的现值
由于现值表示货币在零点（即同一时期）的价值，因此我们可以正确地对这些数值进行加、减或其他任何数学运算。关键是要理解所有涉及计算的数值都必须是现值。
净现值计算示例
考虑以下现金流出和流入的时间表：
零期：$10,000 现金流出
一期：$5,000 流入
二期：$4,000 流入
三期：$3,500 流入
四期：$3,000 流入
资本成本为10%。
问题是，如果我们的资本成本是10%，是否明智地投资$10,000今天，并在未来四个期间分别收到$5,000、$4,000、$3,500 和 $3,000？
解决方案：
流出：$10,000
流入的现值：第一年流入的现值 + 第二年流入的现值 + 第三年流入的现值 + 第四年流入的现值
= ($5,000 / 1.1)1 + ($4,000 / 1.1)2 + ($3,500 / 1.1)3 + ($3,000 / 1.1)4
= $4,545.46 + $3,305.79 + $2,629.60 + $2,049.04
= $12,529.89
净现值 = 流入的现值 - 流出的现值
= $12,529 - $10,000
= $2,529
净现值规则
净现值规则指出，如果提案的净现值大于0，则必须接受该提案。对于小于或等于零的提案必须拒绝。在这种情况下，净现值为$2529。因此，考虑到公司的资本成本，这是一个财务上合理的提议。接受这个提议符合他们的最佳利益。
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