财务建模的优势与局限性

财务模型几乎每天都在被公司使用。这些模型在做出一些关键的战略决策时非常有用。例如，如果一家公司计划进入一个新的国家或收购另一家公司，它很可能会首先创建一个财务模型。这个模型是一种生成“如果……会怎样”信息的方式，这应该是任何尽职调查的一部分。

然而，财务建模并不完美，也不是解决财务部门面临的所有问题的答案。因此，在使用财务建模之前，让学生了解其优缺点是非常重要的。

在这篇文章中，我们将解释使用财务模型的一些重要优势以及用户面临的最大局限性。

财务建模的优势

财务建模的一些主要优势如下：

1. 更好地理解业务： 创建财务模型需要深入了解业务。模型开发过程迫使企业思考并列出影响业务各个方面的驱动因素。

   这个过程还迫使企业思考内部和外部环境可能发生的变化。因此，可以说，创建财务模型的企业被迫比同行进行更多的尽职调查。这有助于对业务有更深入的了解。因此，创建财务模型具有溢出效应，可以提高对底层业务的理解。

2. 帮助制定融资策略： 当公司创建财务模型时，他们可以清楚地了解自己的现金流量情况。可以轻松确定公司将面临的现金流需求以及借款和支付利息的能力。这有助于公司选择合适的融资策略。例如，初创公司的收入是不确定的。然而，它们的支出几乎是固定的。

   使用财务建模，他们可以决定需要保留多少资金以确保在收入开始流入之前能够生存下去。因此，初创公司可以确定应该出售多少股权来达到下一个里程碑。

3. 帮助达到正确的估值： 财务建模使公司能够了解自己的真实价值。如果没有建模，公司的价值通常通过折现现金流模型来决定。其中一些模型假设收入和支出之间存在线性关系，而这是不真实的。

   财务模型使得能够在不同的时间点确定公司将获得的确切自由现金流量。 这有助于公司在向第三方投资者（如投资银行家和私募股权基金）出售股份时了解自己的实际价值。

财务建模的局限性

财务建模的过程也存在许多局限性。其中一些重要的局限性如下：

1. 耗时： 首先，需要理解的是，财务建模是一项耗时的工作。这是因为创建财务模型是一个需要完成多个任务的项目。

   需要收集数据，识别潜在因素，并测试模型的财务和技术准确性。然后还需要使其直观且用户友好。

   不言而喻，所有这些都需要耗费大量时间和金钱。许多公司，尤其是小型公司，可能没有多余的资源来进行这项工作。因此，在很多情况下，财务模型的应用范围有限。

2. 不准确： 在很多情况下，财务模型被证明是严重不足的。2008年的次贷危机就是用来说明这一点的一个典型例子。然而，需要理解的是，这种不准确性是内置在模型本身的。

   没有人拥有精确预测利率、税率和市场份额所需的知识。如果有这样能力的人，他们会通过股票和衍生品市场交易赚取巨额利润，而不需要创建财务模型！

   因此，必须谨慎对待财务模型提供的数字。如果这些数字被推算到遥远的未来，那么几乎可以肯定这些数字不会实现。

3. 未考虑软因素： 最后，由于文化兼容性问题，许多合并失败了。这些软因素是不可能被纳入财务模型的。一方面，模型考虑到了合并后节省开支所带来的协同效应。

   然而，另一方面，它们没有考虑到由于文化不兼容而导致的额外费用支出。 这导致长期资产高估。过去许多合并即使财务模型预测会成功，最终还是失败了。

任何学习财务建模的学生都必须努力利用上述优点。然而，在基于模型数据做出决策时，也需要意识到这些模型的局限性。

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