为什么财务建模如此复杂？

金融本身就是一个复杂的领域。很难理解各种财务变量之间的关系，这些最终会体现在财务报表中。然而，财务建模被认为是金融领域中最复杂的任务之一。有几个原因导致了这种复杂性。本文列出了其中的一些原因。

向后看还是向前看？

通常，金融计算分为向后看或向前看的不同分支。例如，财务报告完全是关于向后看的计算。它关乎过去发生了什么，并向不同的利益相关者群体（如税务机关、股东、供应商等）报告同样的内容。

同时，管理会计和成本计算是向前看的。这是一个财务过程，用于创建预算，以便跟踪未来可能发生的事件。所有提到的数字都是预期的数字，而不是与过去事件相关的实际数字。

财务建模的问题在于，它必须同时具有向后看和向前看的功能。财务建模中的某些元素需要从财务报告中提取，而其他元素则需要从成本计划中提取。

财务建模：一种向后和向前看的混合体

在财务建模过程中，确定输出变量。然后采取步骤定义输出变量与其潜在因果因素之间的关系。例如，收入可以被视为一个财务建模师感兴趣的输出变量。

财务建模师需要评估公司的历史财务报表。这是为了确定影响收入增长的隐藏驱动因素。因果链很少是简单的。

影响收入的因果因素本身也可能受到其他因果因素的影响。因此，财务建模师应该仔细研究历史财务报表，以发现影响实际数字的隐藏参数。这使得财务建模比财务会计更为复杂。

财务建模师需要向后看以发现因果联系并创建模型。然而，一旦模型创建完成，财务建模师现在需要向前看。这是因为，在输入被明确识别之后，财务建模师需要识别这些输入可能的变化。

需要确定输入是否同时发生变化，或者只有某些因素在同一时间变化。

然后，财务建模师应预测一些重要变量的值，如利率、税率等。这些评估基于当前事务的知识进行。还需要考虑一些极端情况以进行压力测试。这增加了财务建模的复杂性。

财务建模：潜在假设

财务建模的另一个问题是存在许多潜在假设，这些假设可能是隐藏的，且建模师可能甚至没有意识到。其中一些假设基于经验数值，因此可能不完全正确。这是因为如果出现黑天鹅事件，这些假设可能会被证明是错误的。

例如，在次贷危机之前，所有财务模型都建立在一个假设之上，即贷款违约不会在全国范围内大规模发生。这就是为什么德克萨斯州的抵押贷款会被与其他远在威斯康星州的抵押贷款捆绑在一起，因为假设所有的抵押贷款不可能同时变坏。

然而，当次贷危机真正发生时，房价开始在全国范围内下降，这也导致了全国范围内的抵押贷款违约。由于潜在的假设，这些模型实际上并没有预见这种情况。结果，市场出现了混乱！

财务建模：细节水平

增加财务建模复杂性的另一个问题是在模型中需要构建的细节水平。理想情况下，决策者希望尽可能详细地查看信息。

因此，理想的模型应该能够让用户从汇总数据钻取到粒度级别。这需要由财务建模师来设计。因此，财务建模师需要对如何在宏观层面和微观层面上处理数字有更深入的理解。

上述要点只是突显了财务建模挑战的一些方面。此外，需要理解的是，除了了解财务细节外，财务建模师还需要精通技术。这是因为仅理解流程是不够的。它需要以可重用模型的形式表达出来，这需要使用技术。由于这份工作要求一个人精通多个领域，财务建模工作在整个金融领域中是最高薪的工作之一。