Degree of Operating Leverage Ratio
公司的营业杠杆非常重要，从投资者的角度来看。尽管它显示了企业的风险性，但也显示了公司的效率。就像财务杠杆源于公司的资本结构一样，营业杠杆源于其成本结构。
如果一家公司有太多的固定性质的费用，则该公司被称为具有高营业杠杆。
通常，高度机械化的企业具有较高的营业杠杆。这是因为它们用折旧（一种固定成本）代替了人工（一种可变成本）。这引发了一个争论：拥有高营业杠杆是否是一件坏事。
亨利·福特是最早大规模使用营业杠杆的人之一，并以极低的成本制造汽车。这一想法很快被许多人效仿，高营业杠杆成为常态。
公式
营业杠杆度 = 销售额变化百分比 / 息税前利润变化百分比
该比率合理地假设会计政策没有发生如此大的变化，以至于销售和息税前利润无法在公司之间或跨时间进行比较。
示例
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利润放大效应示例： 如果一家公司具有高营业杠杆，那么它的大部分成本都是固定的。
例如，电影业。制作电影的成本是固定的。因此，当出售门票时，最初的几张票用于回收生产成本。然而，一旦达到盈亏平衡点，所有的钱都会流向底线。因此，销售额的轻微变化能够放大并带来很大的息税前利润变化。
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亏损放大效应示例： 然而，每个杠杆都有其反面，营业杠杆也不例外。
由于大多数成本是固定的，在经济衰退期间，公司没有机会削减成本。在许多情况下，公司无法满足履行固定成本义务的要求。虽然所有公司在经济衰退期间都会受到伤害，但那些营业杠杆过高公司在这些事件中会被淘汰。
解释
营业杠杆对公司来说是好是坏取决于其运营的性质和现金流流的稳定性。在稳定运营的情况下，高的营业杠杆是理想的，甚至是可以推荐的。
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