Degree of Financial Leverage Ratio
当公司的债务资本超过股权资本时，意味着公司有固定的利息支付。因此，当经营状况良好时，公司会获得可观的回报，因为EBIT（息税前利润）的较小百分比变化会带来每股收益（EPS）的较大百分比变化。然而，反过来说也是如此。就像财务杠杆有助于放大利润一样，它也会放大亏损，当EBIT下降时尤其如此。分析师希望量化债务融资对公司运营的具体影响程度，并创建了一个称为“财务杠杆系数”的衡量标准，我们将详细研究这一概念。
公式
财务杠杆系数 = EPS变化百分比 / EBIT变化百分比
假设没有会计政策的变化，这会使EPS和EBIT数据与前一年的数据无法比较。
示例
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利润放大示例： 财务杠杆的最佳例子在房地产领域。假设你以100元购买了一套房子。这套房子由你自己的30%资金和70%的债务（年利率为10%）资助。
因此，你必须每年支付7元的利息，无论发生什么情况。假设房价上涨了20%，达到120元。在这种情况下，你需要偿还债权人77元（本金加利息），剩下43元。由于你的初始投资是30元，你获得了13元的收益。
房价20%的增长导致股东回报增长了大约43%！
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亏损放大示例： 假设你以100元购买了同一套房子。这套房子由你自己的30%资金和70%的债务（年利率为10%）资助。
因此，你必须每年支付7元的利息，无论发生什么情况。假设房价下跌了20%，降到80元。在这种情况下，你需要偿还债权人77元（本金加利息），剩下3元。由于你的初始投资是30元，你损失了27元。
房价20%的下降导致股东回报减少了大约90%。
解释
除非公司能够合理地确保其收益，否则杠杆是非常危险的。投资者非常关注杠杆比率。这是因为一个小的EBIT变化可能会在一夜之间完全耗尽公司的资本，使其陷入资不抵债的境地。
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