Proprietary Ratio - 含义、假设及其解释
自有资本比率并不是常用比率之一。很少有分析师使用这个比率。这是因为实际上它就是债务比率的倒数。较高的债务比率意味着较低的自有资本比率，反之亦然。因此，这个比率不会揭示任何新的信息。
公式
自有资本比率 = 总股本 / （债务 + 股本）
含义
自有资本比率是债务比率的倒数。这是一种部分与整体的比较。自有资本比率衡量的是投资者对公司的资本贡献相对于公司运营所需总资本的比例。
假设
- 无资产负债表外债务： 存在资产负债表外债务可能会低估公司实际承担的债务总额。这将高估自有资本比率。这种会计处理可以被视为具有误导性，因为它掩盖了业务的真实风险状况。然而，由于会计师站在规则的正确一边，所以这样做并不算错误。
解释
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取决于风险偏好： 公司理想的自有资本比率取决于投资者的风险偏好。如果投资者愿意承担大量风险，则较低的自有资本比率更为可取。这是因为更多的债务意味着更大的杠杆作用，这意味着利润和亏损都会被放大。结果将是投资者收益的高不确定性。
另一方面，如果投资者属于保守派，则他们更希望保持较高的自有资本比率。这确保了较少的杠杆作用和股东更稳定的回报。
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取决于发展阶段： 理想的自有资本比率还取决于公司所处的发展阶段。大多数公司在早期阶段需要大量的资本。发行过多的股票可能会稀释盈利潜力。因此，在这一阶段，较低的自有资本比率是可取的，允许公司在较低的成本下获得所需的资本。
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取决于业务性质： 公司必须承担许多风险并加以平衡。这些风险包括市场风险（外部于公司）和资本结构风险（内部于公司）。如果外部风险较高，公司不应采取激进的融资方式，因为这可能导致公司的彻底破产。另一方面，如果外部环境稳定，公司可以承担更多风险。
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