财务建模在银行中的应用
财务建模通常在行业之间并没有太大的差别。例如，如果一个人为零售公司创建财务模型，也可以将其稍作修改后用于餐厅。这是因为大多数这类公司都在销售产品或服务。这意味着当他们出售这些产品时，价值从公司流出，而资金则流入公司。
然而，银行的财务建模是一项完全不同的活动。这是因为银行用钱生钱。资金的流出和流入都是金钱。银行通过向客户收取存款的方式吸收资金，然后将同样的资金贷给借款人。这意味着它们实际上是因为利率差异而赚钱的——它们向借款人收取的利率高于支付给客户的利率。
银行业的性质与其它业务有着深刻的差异。这对财务建模的角度有许多影响。其中一些影响列在下面。
为什么银行的财务建模不同？
-
如前所述，息税前利润（即营业利润）是大多数公司的一个重要数字。这个数字很重要，因为它可以将公司的经营业绩与其他因素（如利率和税收）区分开来。然而，在银行的情况下，不可能将运营和融资的影响区分开来。这是因为融资构成了银行的核心业务。因此，利率既包括收入的一部分，也包括支出的一部分。
-
在普通企业中，损益表与资产负债表的关系并不那么紧密。例如，沃尔玛卖出的产品数量与其资产负债表上的资产和负债几乎没有关系。但银行的情况并非如此。银行所赚取的利息以及需要支付的利息完全取决于资产负债表。因此，在为银行创建财务模型时，模型师需要首先创建资产负债表。这个资产负债表随后成为预测收入和费用的起点。
-
如上所述，存款和资产的增长就像银行的收入增长一样。一旦创建了预期的资产负债表，就会对每一项资产和负债分配一个假设的利率。这个利率随后决定了银行损益表中的各个项目。银行还通过信用卡费、交易费、支票发行费等方式获得收入。然而，它们的大部分收入来自利息。
-
银行的杠杆率比普通公司高得多。因此，财务建模师必须关注银行的权益价值。企业价值概念不适用于银行这样的金融机构。
-
此外，“自由现金流”等概念对银行来说并不适用。这是因为银行总是可能面临流动性危机。它们的许多负债由需求存款组成，而其资产则是长期贷款。因此，这种时间上的错配基本上是银行商业模式的一部分。财务模型需要进行调整，因为自由现金流和营运资本几乎变得毫无意义。
-
最后，由于银行需要随时准备将存款返还给公众，因此必须保留一定比例的资金以应对这种需求。因此，有很多法定要求规定了银行需要保留多少资金。还有其他法定要求限制了银行如何使用手中的资金。销售商品和服务的公司可以自由地按照自己的意愿使用资金。它们不受此类法规的限制。这就是为什么需要构建一个单独的财务模型，帮助管理层确定是否符合这些规定。
-
银行需要每天向监管机构报告其资产和负债情况。银行还将多余的存款借给其他银行。因此，财务模型需要确保银行的资产和负债独立增长。一方不能比另一方增长得更快而不引发偿付能力问题。此外，监管要求限制了银行可以发放的股息金额。因此，使用股息分配模型来评估银行的价值不是一个好主意。银行还需要定期向监管机构报告其流动性和偿付能力比率。
总之，银行的财务建模与其它公司的财务建模有很大不同。需要关注的关键指标也发生了变化。此外，与其他公司不同的是，模型中还需要考虑许多监管因素。