为什么做空是一种危险的金融策略？

做空这个术语经常出现在新闻中。这一策略经常被知名投资者使用。他们也非常公开地谈论他们做空的股票。这促使许多散户投资者也跟着效仿。虽然确实有很多基金和高净值投资者通过做空股票赚了很多钱，但同样真实的是，做空是危险的。通常，它应该避免由散户投资者使用。在这篇文章中，我们将更仔细地研究做空的概念。我们还将尝试了解与做空相关的常见风险。

什么是做空？

每一笔股票交易都包含两个交易。买方和卖方各占一方。通常，买卖按时间顺序进行。这意味着一个参与者必须先购买股票，然后在一段时间后持有并卖出。

然而，这并不是必要的。在股市中，也可以先卖出再以后买入。这些交易称为短期交易。当交易者决定做空时，他们会从经纪商那里借入股票，然后将其出售。之后，他们希望股价会下跌。一旦股价确实下跌，他们就会从市场上买入，并归还给经纪商。因此，短期交易与长期交易相反。当投资者对一项投资进行长期投资时，他们希望该证券的价格会上涨。另一方面，当他们对该项投资进行短期交易时，他们希望该证券的价格会下跌。因此，做空是一种在市场下跌时赚钱的方式。

以下原因使做空成为一个极其危险的提议：

无限的下行空间

当投资者进行长期投资时，他们最多可能损失其投资额的100%。这是因为如果公司面临破产，其价值可能会降至零。然而，当投资者对投资进行短期交易时，潜在的损失是无限的。这是因为股价可能上涨的幅度没有限制。如果股价上涨200%，而投资者预期它会下跌，他们最终可能会损失两倍于他们所投资的资金！

追加保证金通知

当投资者对一只股票进行短期交易时，如果股价波动方向与预期相反，他们往往会收到追加保证金的通知。当收到这些追加保证金的通知时，投资者需要向经纪商存入更多的现金，以便继续持有该头寸。如果没有存入这笔额外资金，经纪商将在未经投资者同意的情况下平仓。由于这些不断的追加保证金通知，只有活跃的投资者才能进行做空，即那些有时间和意愿监控价格变动并做出决策的人。散户投资者通常是被动投资者，这意味着他们没有时间在一天中间思考这些决策。这就是为什么做空不适合他们的原因。

额外成本

做空的另一个主要问题是交易伴随着多种费用。

首先，交易依赖于经纪商找到愿意借出股票的一方的能力。显然，经纪商不会免费提供这项服务。

中介会收取高额佣金以提供这项服务。此外，投资者欠市场上的其他人。这是因为他们已经借用了股票，但尚未支付给贷款人。当他们最终偿还贷款人时，还需要支付利息。

根据所交易的股票不同，这部分利息成本可能会累积成为重要的一部分。利息成本阻止投资者长时间持有空头头寸。由于大多数空头头寸在短期内被平仓，这些交易通常具有投机性。因此，散户投资者最好远离这些交易。

买入回补和逼空

空头交易本质上不稳定。这是因为投资者对所交易的股票几乎没有控制权。例如，即使你愿意支付利息，股票的贷款人也可能突然要求收回股票。这种情况被称为买入回补。

这些情况迫使空头卖家清算头寸并偿还贷款人。类似地，其他方可能会拒绝向你出售股票，即使你愿意支付公平的价格。

在这种情况下，你将无法买入股票并归还给贷款人。这种情况被称为逼空。在短时间内，这会导致价格上涨，因为所有空头卖家都急于平仓，从而导致需求激增。

总之，空头交易具有投机性和短期性。这使得它成为一种本质上危险的策略，投资者最好避免使用。