为什么投资者持有固定收益证券？

债券市场比世界上的股票市场要大得多。这是因为大量发行的债券是主权债务。几个世纪以来，各国经常转向债券市场借款。随着时间的推移，公司和其他金融机构也开始涉足这一市场。但是，为什么投资者会持有固定收益证券？这个问题的答案因人而异。不同的投资者出于不同的原因购买固定收益证券。在这篇文章中，我们将更深入地探讨一些投资者投资固定收益证券的常见原因。

资本保值： 有一大批投资者，他们更重视资本的安全性而不是投资回报。一个典型的例子是年纪较大的投资者，他们希望保留自己的财富。对于这样的投资者来说，股票市场并不是一个好选择，因为它们波动很大。因此，固定收益证券成为下一个合乎逻辑的选择。这些投资者可能有在特定日期必须支付的负债，所以他们不能承受资本价值的大幅波动。固定收益证券的最大分配通常出现在风险厌恶型投资者的投资组合中。

定期收入： 人们持有债券的一个重要原因是因为它们为投资者提供定期收入。首先需要注意的是，由于债券具有长期性质，其收益率通常比市场上的现行利率高出几个基点。其次，债券确实以预先确定的频率向投资者提供资金。

在大多数情况下，支付的名义金额不会改变。投资者可以使用这笔钱进行再投资到债券市场，或者也可以用于日常开销。虽然股票也通过股息提供定期收入，但这种收入通常较低，并且公司没有义务发放股息。因此，股息不能被算作稳定的收入来源。

资本增值： 自1970年代和1980年代以来，债券市场经历了很大的波动。这是因为债券价格与市场利率呈反向关系。近年来，利率波动较大，导致债券市场的波动也随之增加。因此，有很多投资者专门投资以利用价格的变化。

债券的价格在其生命周期内会发生变化。然而，如果债券持有到期，收益将等于票面利率。但是，如果投资者能够在价格上涨时出售他们的债券，他们就能够获得更高的回报。这种投资者试图从息票支付以及资本增值中获利的方法被称为总回报投资。这种方法在过去几年变得相当流行。

分散投资： 许多投资者持有债券只是为了分散他们的投资组合。这是因为许多资产，如股票和大宗商品，在表现上与债券呈负相关。这意味着当债券价格上涨时，股票价格可能会下跌。这种负相关性被许多投资者用来平衡他们在债券投资中的回报。几乎所有的投资组合经理都建议客户拥有一个多元化投资组合。这就是为什么债券几乎存在于每个投资组合中的原因。

对经济放缓的对冲： 有些投资者持有债券只是为了对冲经济放缓。实证数据和证据清楚地表明。历史上，债券在经济衰退期间表现出色。这有几个原因。

首先，在经济放缓期间，公司赚取的利息很少，有些甚至破产。因此，资金流向安全领域，最终导致债券市场上涨。

此外，如果公司减少分红，那么债券的票息支付开始对某些投资者显得非常有吸引力。这也导致债券价格上涨。

最后，必须理解的是，无论外部市场条件如何，债券支付的名义票息保持不变。因此，在通缩情况下，当商品和服务的价格下降时，相同的名义支付变得更加有价值。这也激励投资者在他们的投资组合中持有债券。

投资者不能在经济衰退期间开始购买债券，因为那时价格已经上涨。相反，他们必须始终持有一定数量的债券，以便在经济放缓发生时能够利用这种情况。

事实上，债券市场上有许多不同类型的投资者，每个人都有自己的动机。意见和动机的不同确保了债券市场的流动性。