自我控制偏差
长期在市场中投资的人知道，投资不仅是一种财务活动，也是一种情感活动。这就是为什么具有较高自控力的投资者通常会比他们的同行表现得更好。虽然自我控制偏差看似简单明了，但它对任何投资者的行为都有深远的影响。下面是关于自我控制偏差的详细信息：
什么是自我控制偏差？
自我控制偏差源于一种称为双曲贴现的偏差行为。根据双曲贴现，投资者在感知收益时存在一个内在的缺陷。他们对短期收益有着很大的胃口。然而，如果要求他们牺牲短期收益以换取更大的长期收益，大多数人仍然会选择短期收益。因此，投资者的时间偏好是扭曲的，这会对他们的决策产生负面影响。简而言之，具有这种偏差的投资者倾向于今天花费更多而不是为未来节省更多。
自我控制偏差不仅出现在金融领域，在我们日常生活的其他方面也可见到。例如，人们可能无法减肥，尽管这符合他们长期的最佳利益。他们可能会持续选择吃不健康的食物，尽管知道这会对他们造成伤害。
自我控制偏差如何影响财务决策？
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首先要注意的是，具有自我控制偏差的人拥有较小的投资组合规模。这是因为他们可能优先考虑每月的琐碎支出而不是长期的退休储蓄。因此，他们要么开始投资较晚，要么投入收入的比例较小。
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尽管他们的投资组合规模和储蓄率较小，但他们往往有远大的目标。这就是为什么具有自我控制偏差的人经常倾向于进行高风险投资。这样做是为了用更少的投资达到他们的目标。然而，同样的自我控制偏差也会起作用。他们倾向于高估高风险投资带来的即时收益，而低估额外风险对投资组合的长期影响。
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具有自我控制偏差的人往往更喜欢锁定期较短的投资。这通常意味着他们会忽略一些更好的投资建议，仅仅是因为这意味着他们的钱会被锁定更长的时间。具有自我控制偏差的投资者认为他们应该能够在不久的将来使用这笔钱。他们没有长远的眼光。
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关于具有自我控制偏差的人，另一个重要点是他们倾向于偏好提供月度收入的投资。这种方法的问题在于，一旦他们获得每月的股息，他们很可能会花掉所有这些钱。任何投资的真正价值只有在允许其复合增长一段时间后才能体现出来。然而，如果具有自我控制偏差的投资者不断获得股息，他们可能会花掉这些钱。因此，他们可能永远无法从投资的复利效应中受益。
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在世界许多地方，自我控制偏差被用来证明购买诸如房地产之类的消费性资产是合理的“投资”。理由是拥有较大的抵押贷款支付更好，因为在没有抵押贷款的情况下，投资者可能会把所有的钱都花光，最终一无所有。然而，投资者未能考虑到最初的抵押贷款支付主要由利息组成。因此，他们的强制储蓄计划实际上并没有让他们省钱！恐惧和缺乏信心会导致投资者做出不理性的决定。
如何管理自我控制偏差
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具有自我控制偏差的人必须从根源上努力消除这种偏差。这意味着他们首先需要专注于自己的储蓄目标。这通常意味着他们需要合理化自己的支出。
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具有自我控制偏差的投资者通常没有投资计划。相反，他们的投资决策是一系列即兴的、冲动的决策。事实上，在金融领域，不规划就等于计划失败。
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具有自我控制偏差的投资者必须意识到设定现实假设的重要性。他们的资产配置不应基于他们的冒险决策。相反，应采用科学的方法来决定他们的债务与权益比例，这取决于他们所处的人生阶段。
归根结底，自我控制偏差并不是小问题或无关紧要的问题。与其他行为偏差一样，这种偏差也会对投资者的投资组合及其回报产生重大影响。