什么是量化宽松？
量化宽松是一种现代中央银行在危机期间用来迅速支撑经济的替代方法。这种方法被美国联邦储备系统（即美国的中央银行）广泛用于2008年经济衰退后的复苏。美联储已经进行了三次主要的量化宽松操作，并且自那以后一直在定期使用这一手段。关于这一手段的使用及其潜在风险存在广泛的争论。一方面，有些人认为这是中央银行工具箱中的一项了不起的工具；另一方面，另一些人则将其视为一种变相的印钞行为。
重要性
如上述定义所述，量化宽松仅仅是向系统中增加更多的货币供应量。这很重要，因为在最近几年里，所有繁荣的中央银行才开始采用这种做法。像美联储、欧洲中央银行和日本银行这样的银行通常使用利率来调节经济。例如，在信贷紧缩且银行不愿放贷的情况下，这些中央银行会降低利率以促进贷款。当市场上借贷过多且有通货膨胀的风险时，它们则会采取相反措施，提高利率。
然而，在2008年的危机中，这些措施似乎并不奏效。上述所有中央银行几乎都把利率降到零！但它们仍然无法刺激贷款。正是在那时，这些银行转向了量化宽松。
方法论
当中央银行采用量化宽松时，它们根据需要向市场注入或撤出资金。例如，它们可以设定一个需要实现的贷款目标和一个需要达到的通胀目标。如果通胀过低且贷款也少，中央银行可以通过量化宽松创造新货币并购买新的资产。基本前提是，美联储在进行这些购买时并没有使用现有的货币，而是通过量化宽松创造了新货币。新货币供应量降低了现有货币的借贷率，从理论上讲，这应该会刺激经济活动并因此增加经济活动。
资产购买计划
量化宽松涉及中央银行在市场上大量购买资产。中央银行通过创造的资金购买这些资产。因此，美联储购买的资产数量就是向系统中注入的资金量。
例如，考虑2008年的大规模救助案。在2008年之前，美联储的资产负债表为8800亿美元。这意味着美联储多年来通过量化宽松注入系统的资金总额为8800亿美元。然后，它开始实施量化宽松政策，到2015年，美联储的资产负债表已超过4万亿美元。美联储在短短几年内几乎将货币供应量提高了五倍。
分数准备金制度
量化宽松中创造的所有货币都是高能货币。这意味着这些货币作为储备由银行持有，基于此，他们可以进一步扩大货币供应量。因此，对于美联储通过量化宽松购买债券所发行的每一美元，通过分数准备金制度，市场上最终会有更多美元流通。因此，美联储能够通过资产购买计划造成严重的通货膨胀。事实上，批评者普遍认为，美联储已经利用这些扩张性政策人为地推高了所有资产市场的价格，掩盖了次贷危机的失败。
问题的规模
量化宽松的规模之大令人难以置信。现在我们已经知道，自次贷危机后七年来，美联储的资产负债表增加了五倍！这是因为美联储每月向市场注入850亿美元的资产购买资金。美联储基本上以最低报价从任何愿意出售给它的银行购买美国国债。
问题是，现在美国政府、财政部和美联储希望结束量化宽松。然而，市场已经依赖于量化宽松提供的流动性。因此，如果美联储现在停止购买债券，将会导致市场上出现严重的供需短缺，因为其每月850亿美元的购买量显著增加了市场需求。
因此，量化宽松问题如今已成为国际金融事务的核心，并受到世界银行和国际货币基金组织等全球机构的高度关注！全世界的市场都与美国紧密相连。因此，美国在这一政策上的任何改变都可能产生全球性的影响。因此，全世界都在密切关注这一政策最终将如何发挥作用！