量化宽松与黄金

量化宽松（QE）政策几乎影响了全世界的每一个市场。现代金融市场如此相互关联，以至于一个市场的变化一定会反映在其他市场上。因此，除了债券和股票市场外，量化宽松（QE）也会在黄金市场中引起波澜。对于许多人来说，这可能看起来很奇怪，一种贵金属如黄金与政府政策有什么关系！然而，事实是几个世纪以来，黄金与政府政策一直息息相关。量化宽松（QE）只是最近几十年政府政策之一，它影响了黄金市场。在本文中，我们将尝试解释黄金与法定货币之间的联系，以及量化宽松（QE）如何影响两者。

黄金与纸币

现代货币体系实际上是在纸币和古代的货币——黄金之间的竞争。早期的钱只有在有足够的黄金储备时才能印刷。然而，世界在20世纪70年代进入了法定货币系统，当时尼克松总统让世界脱离了金本位制。因此，存在一种法定货币资产和实物资产（如黄金）之间的直接竞争。因此，当对一种的需求增加时，对另一种的需求就会减少，所以它们的价格也因为这种竞争而反向波动。

这种黄金和法定货币的上下波动由于当前美国政府实行的量化宽松（QE）政策而进一步加剧。政府人为地操纵系统中的货币供应量。因此，它也隐性地操纵了黄金的价值和价格。

在本文中，我们将更仔细地研究量化宽松（QE）政策如何影响系统中黄金的价格。

黄金与危机

黄金一直被视为保守投资者的世界货币。这是因为每当法定货币系统完全崩溃时，货币系统自然会转向黄金。这就是在津巴布韦等国家发生的情况，当时整个系统彻底崩溃。因此，每当有关于因恶性通货膨胀导致的货币体系崩溃的猜测时，黄金价格就会向上攀升。这就是2008年次级抵押贷款泡沫破裂时发生的情况。人们担心整个经济将陷入困境，因此投资者尽可能多地购买黄金。

因此，在危机期间，黄金的需求增加。普遍认为，目前的量化宽松（QE）标准最终会导致危机局面。这是因为目前的量化宽松（QE）标准无法持续。因此，随着量化宽松（QE）逐步缩减的开始，黄金的需求以及黄金的价格预计将在不久的将来飙升。

过剩货币与黄金

系统中的过剩货币似乎使黄金的价格看起来在上升。但实际上并非如此。考虑一下涨潮会抬高所有船只的事实。因此，当美联储创造新货币并注入系统时，所有商品的价格都会上涨。然而，与其他纸质资产（如股票和债券）相比，黄金的价格上涨幅度较小。

因此，黄金的价格看似在名义上有所增长。然而，当我们考虑其实际价值，即与其他资产相比时，通常在过度量化宽松时期，黄金的价格会下降。

量化宽松（QE）逐步缩减与黄金

量化宽松（QE）逐步缩减的消息会给黄金市场带来冲击波。在过去，每当美联储暗示将采用量化宽松（QE）逐步缩减政策时，黄金价格会在一夜之间飙升。

这是因为量化宽松（QE）逐步缩减意味着美联储将停止现在正在做的超额货币创造。因此，系统中的美元数量将会减少，追逐同样数量的黄金。较少的美元意味着黄金的真实价值将比名义价值更快地上升。因此，量化宽松（QE）逐步缩减使得黄金作为资产类别的名义价值看起来在升值。然而，实际的增值体现在真实价值方面。

还有传言说世界各地的中央银行一直在市场上租赁黄金。因此，他们可能没有他们声称拥有的那么多黄金。因此，市场可能会受到货币供应收缩和突然感知到的全球黄金短缺双重打击。这种双重打击可能足以将黄金价格推至历史高位。

有一些保守投资者，如彼得·希夫，认为黄金是未来的货币，并且人们应该尽可能多地投资黄金。他们的观点得到了市场对量化宽松（QE）逐步缩减政策反应的支持。