上升的利率：硅谷银行完美风暴
银行倒闭是复杂事件，通常由许多潜在因素导致。追溯任何银行倒闭的历史，人们可以发现问题通常在最终爆发之前已经存在了很长时间。
因此，可以肯定的是，银行倒闭通常是多种因素共同作用的结果。如果任何金融专家或分析师试图将银行倒闭归咎于单一因素，那么他们很可能是在过度简化。硅谷银行也是如此。
多种因素导致了该银行的最终崩溃。然而，在短时间内大幅波动的利率——即美联储从历史性的低利率迅速转变为历史性的高利率——可以被认为是导致硅谷银行倒闭的主要因素。
在这篇文章中，我们将尝试理解利率在短时间内大幅波动如何创造了“完美风暴”，这可能是硅谷银行倒闭的最大原因。
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较低的利率导致高额存款： 硅谷银行倒闭的第一个原因是它拥有非常高的存款。这些高额存款并非孤立出现，而是中央银行行动的结果。
在新冠疫情时期，中央银行将利率降低到非常低的水平。这些低利率导致系统内有大量的现金流动。此外，在疫情期间，互联网业务表现良好。整个世界都被封锁了。
然而，由于互联网业务可以通过手机和电脑访问，它们仍然表现良好。因此，系统中大量闲置的资金最终流入科技初创企业的手中。这些初创企业开始将大量资金存入他们的银行账户，这些账户恰好由硅谷银行持有。
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更高的存款利率： 如前所述，硅谷银行看到了历史性存款的增加。在疫情持续的几年里，硅谷银行持有的存款几乎翻了一番。正因为如此，当美联储突然提高利率时，硅谷银行发现自己陷入了困境，因为它需要支付更高的存款利率。
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较少的贷款发放： 当美联储突然且大幅度地提高利率时，初创生态系统受到了严重影响。许多成本与利率挂钩，因此这些成本也随之上升。
总体而言，市场情绪变得谨慎。因此，初创企业和其客户开始搁置扩张计划。最终结果是，硅谷银行在此期间能够发放的贷款减少。因此，发放的贷款减少了，但利率却提高了。
然而，需要支付更高的存款利率。这造成了现金短缺的情况，促使硅谷银行变现其资产，从而进一步引发了危机。
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更多的存款被提取： 经济中一系列突然且急剧的加息导致风险投资公司可支配的资金池缩小。由于风险投资者手中的资金减少，他们给初创公司的资金也减少了。因此，这些基于科技的初创基金没有获得更多的资金来运营日常业务。这意味着他们不得不依赖银行账户中的资金来维持运营。
因此，基于科技的初创公司从银行账户中提取了大量的资金。这导致了硅谷银行的流动性危机，因为银行必须出售资产以提供存款人请求的现金。因此，较高的利率导致存款迅速减少。
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资产价格下跌： 利率上升对硅谷银行影响最显著的部分在于，这导致美国国债价格立即下跌。
由于美国国债是固定收益工具，通常债券的价格会随着利率的变动呈反向变化。由于利率急剧上升，这些债券的价格也急剧下跌。此外，由于硅谷银行持续面临现金短缺，这些证券必须快速变现。
持有这些证券至到期并不是一个选项。这导致硅谷银行不得不亏损近20亿美元。银行被迫出售债券以筹集现金的消息引发了银行挤兑，最终导致硅谷银行的倒闭。
事实上，利率的急剧上升对硅谷银行的运营产生了多方面的影响。这些各种影响的结合加速了硅谷银行的失败。