过度自信偏差

与传统经济理论不同，投资者并不是完全理性的个体。相反，他们也有情感。这意味着当他们在短时间内连续成功时，会开始变得过度自信。在行为金融学中，这种偏差已被识别并命名为“过度自信偏差。”这是可能存在的最危险的偏差之一，并且已经导致投资者损失了数百万美元。

在这篇文章中，我们将了解什么是过度自信偏差以及它如何影响投资者的决策。

什么是过度自信偏差？

过度自信偏差可以定义为投资者对其预测市场能力的不合理和常常是不合逻辑的信心。一些投资者认为自己拥有某种天赋，能够通过特殊直觉和推理技能来预测市场的结果。这可能是因为他们认为自己拥有一些特殊技能。或者，他们也可能错误地认为自己掌握了更优的信息，因此他们的决定总是会更好。简而言之，过度自信偏差是指投资者认为自己比其他人聪明！

这种偏差在投资界非常普遍。曾有研究要求投资专业人士根据自己的投资能力对其他投资者进行评级。在这些研究中，约75%的投资者将自己评为高于平均水平！而剩下的25%则将自己评为平均水平。有趣的是，通常没有人会将自己评为低于平均水平！

过度自信偏差的类型

在研究过程中，已经确定了两种不同的过度自信偏差。这些偏差的详细信息如下：

确定性过度自信： 确定性过度自信是指投资者认为自己能够绝对确定地挑选出下一个大股票的能力。这些投资者经常相信自己拥有某种才能，可以在早期阶段挑选出下一个赢家。此外，有时投资者会陷入一个误区，即他们接收到的投资信息越多，做出的决策质量就越高。然而，实际上即使投资者对潜在的投资机会有更多的信息，也不太可能提高其决策效率。

预测过度自信： 预测过度自信是指投资者倾向于做出非常狭隘的预测。这意味着在预测值时，他们给出的范围非常狭窄。例如，一位投资者可能会认为美国下一年的GDP变化仅在负2%到正3%之间。如果数据显示GDP可能在负10%到正10%之间变动，则这可能是一种预测过度自信。预测过度自信偏差使投资者错误地将可能的结果限制在一个非常狭窄的范围内。

过度自信偏差的影响

过度自信偏差可能对投资者所做的投资决策产生许多负面影响。其中一些缺点如下：

寻找多倍股股票： 拥有过度自信偏差的投资者往往认为自己可以挑选出下一个大股票。因此，他们经常投资于许多高风险的低价股。他们进行了一些分析或获得了一些关于一家公司的信息，使他们相信自己很特别。因此，他们投资于高风险股票，而且很多时候这最终会破坏他们的投资组合价值。

交易过于频繁： 拥有过度自信偏差的投资者以过度交易而闻名。这是因为他们常常认为自己掌握了一些其他投资者不知道的特殊知识。然而，众所周知，过度交易对投资者的福祉是有害的。这主要是因为涉及的交易成本。然而，过度交易也可能有害，因为如果投资者频繁交易，他们更有可能选择一些错误的股票。

忽视负面信息： 过度自信偏差阻碍了投资者对任何投资进行事实评估的能力。他们的想法总是有偏见的，决策是基于情绪而不是基于事实。这就是为什么投资者即使在收到关于一家公司负面信息后仍继续投资的原因。拥有过度自信偏差的投资者更有可能忽略负面信息，因为他们认为自己已经知道什么是最合适的。

低估风险： 拥有过度自信偏差的投资者在做出任何投资前不注意实证股票数据。这就是为什么他们经常低估其投资所涉及的风险。过度自信的投资者以其持有较少多样化投资组合而闻名。因此，当市场开始走低时，这些投资者往往会遭受最大的损失。

过度自信偏差可能很难避免。这是因为每当做出投资决策时，投资者都会因为所做的研究而感到自信。然而，很多时候这种信心可能是由于有偏差的分析。从投资者的角度来看，区分自信和过度自信几乎是不可能的。这就是为什么投资既困难又有趣的原因。