文化对财务决策的影响

投资者做出的财务决策实际上受到其思维过程中多个因素的影响。我们已经讨论了传统金融理论中的理性方面。我们也讨论过情绪和行为偏差。然而，情绪并不是唯一影响行为的因素。文化是一种强大的社会力量，在幕后默默地塑造着我们的行动。

众所周知，一个人的投资决策受其风险承受能力的影响。风险承受能力受许多因素影响。例如，一个工作稳定的人可能比那些对自己的工作没有把握的人更愿意承担风险。同样，投资者已有的财富和安全感水平也对其风险承受能力有巨大的影响。

然而，诸如风险偏好等因素也深受文化的影响。这意味着，两个在世界不同地区拥有相同财富和工作确定性的投资者对于风险承担会有非常不同的反应。

在这篇文章中，我们将更仔细地探讨文化因素如何影响投资者的行为。

2. 文化影响储蓄率： 个人只有在储蓄后才会进行投资。因此，储蓄可以说是投资的先决条件。因此，如果储蓄更多，投资也会更多。

   文化对储蓄率有着巨大的影响。这就是为什么文化间接地对投资也有巨大的影响。例如，西方国家的人们往往储蓄较少，因为这些社会更加消费主义。另一方面，像中国这样的亚洲国家的人们倾向于将更大比例的收入储蓄起来以备将来之需。这可能是因为这些国家在过去并不遥远的时间里经历过严重的贫困。因此，储蓄的习惯已经被根植于他们的文化之中。

3. 文化影响资产类别选择： 文化因素还极大地影响个人为了投资而选择的资产类别。例如，在大多数西方国家，购房与婚姻是等同的。几乎可以说购房是一种仪式。这就是为什么房地产是大多数西方年轻人的首选资产类别。

   在二三十岁的人群中，其他资产类别实际上是暂时的工具。即使他们投资股票或债券，这些投资也不是长期的。他们将在短期内取出这笔钱并申请抵押贷款。同样，在印度和中国这样的亚洲国家，购买大量黄金是一种文化需求。

   黄金被视为一种地位象征，并且在大型宗教仪式中大量使用。这就是为什么这个地区有大量的黄金。关键在于，许多投资者选择某种资产类别完全是出于文化原因。他们不会评估房地产是否比黄金提供更高的回报。他们并不是试图最大化货币收益。相反，他们只是试图满足自己的社会需求。例如，在印度或中国，股票和债券不太可能被用作婚礼礼物。

4. 文化影响时间框架： 金融从业者从数学角度考虑投资。然而，对于投资者而言，它们是实现目标的手段。如果投资提供的回报在其社会需要的时间点之后才出现，那么提供最佳回报的投资也没有什么意义。

   人们通常会针对特定目标进行投资。他们会为他们的房子、孩子的教育和婚礼、退休等储备资金。所有这些事件都在一定的时间范围内发生。这就是为什么投资时间框架也由文化原因决定。

   例如，如果一个人想为孩子的大学教育存钱，而孩子离上大学还有五年时间，那么默认情况下，他们的投资期限就变成了五年。因此，即使股票在长期内提供更好的回报，他们也不能选择长期资产类别如股权。

5. 迷信： 另一个需要注意的重要点是，即使是非理性的文化也在其中发挥重要作用。例如，在西方国家，十三号星期五被认为是不吉利的。这就是为什么历史上十三号星期五的回报率较低。

   而印度人认为某些日子适合进行大额采购。这就是为什么在这些特定日子，像黄金和房地产这样的资产类别会出现激增。

   还有许多其他看似无逻辑的迷信。然而，这些迷信往往在一个地区的金融市场中产生巨大影响。

总之，文化力量始终在幕后起作用。投资决策是由人类做出的，而人类本质上是文化生物。他们生活在某个社会中，按照规范行事已成为常态。人类看到遵守这些规范的价值所在，因此他们的社会行为是可以预测的。