carry trade 和 rollovers

carry trade 是一种在外汇市场特有的交易方式。在其他市场中，交易者进行交易的目的是为了从资本增值中获利。然而，在carry trade 中，交易者有两个期望。

他们希望从资本增值中获得现金收益以及从购买或出售货币产生的利率差额中获利。

由于利率差额是外汇市场特有的，因此carry trade的概念也是如此。

必须理解的是，rollovers和carry trade的概念与结算的概念截然不同。因此，只有在没有进行结算时才会发生rollovers。这就是为什么rollovers被投机者所偏爱，因为他们希望通过支付利息来避免实际交割基础货币的情况。在本文中，我们将更详细地探讨这一概念。

carry trade的概念与rollovers的概念紧密相关。rollovers是指投资者通过持有隔夜货币（即到下一个交易日）所获得或需要支付的金额。由于外汇市场24小时不间断运行，大多数情况下，一天结束的时间是东部标准时间下午5点。因此，如果一个仓位在这个时间仍然开放，则被认为是全天开放。

rollovers的报价也会随时变化。买卖货币对的rollovers报价会随行情一起列出。

正数表示该金额将因交易而收到，负数则表示该金额将因交易而支付。此外，买方和卖方的rollovers报价是分开的。

两种利率：货币总是以对的形式进行交易。每种货币都有一个附带的利率。因此，当进行外汇交易时，总是涉及两种利率。

显然，如果一种货币的利率高于另一种货币，那么交易的一方将从持有这种货币中受益。

为了避免这种情况的发生，持有低利率货币的一方必须向对方支付rollovers，以便减轻利率对交易的影响。在大多数情况下，这种利率非常小（例如每年2%）。

然而，由于外汇交易涉及高杠杆投注，因此rollovers所获得的利息金额可能会对盈利产生显著影响。

假设我们买入欧元/美元货币对，这意味着我们买入欧元并卖出美元。假设欧元的利率为3%，美元的利率为1%，那么这两种货币的利率差额为2%。因此，在这种情况下，持有欧元的人将在每个交易日的东部标准时间下午5点获得相当于年利率2%的利息信用。这种利息将以欧元的价值计算。

然而，通常情况下，无论交易涉及哪种货币，都会以美元支付这种利息，这是因为美元提供了流动性。

另一方面，如果投资者卖出欧元/美元货币对，即卖出欧元并买入美元，且两种货币的利率分别为3%和1%，那么在这种交易中，投资者将面临相当于每年2%的贷方调整。这种从某位交易者账户中扣除的资金正是支付给上述交易者的利息。这笔交易通常是交易者账户的一个很小的调整，并由经纪商自动执行。

只有在交易者能够正确预测交易方向时，carry trade 才能起作用。例如，如果他们买入货币对以赚取5美元的利息，但由于市场走势不利而损失了40美元，那么这样的交易就毫无意义。

因此，carry traders 需要合理确定交易的方向。他们可能对幅度判断错误。然而，幅度只会影响利润的多少，不会将利润转化为亏损。

由于carry traders 必须承担大量风险才能获得少量的利息收入，他们必须确保自己有足够的风险缓解机制。这意味着他们需要清楚知道在哪里止损并退出交易。如果可能的话，应放置自动止损或追踪止损订单，以避免在执行过程中出现操作问题。

有一些专门的交易机构已经围绕这些利率和carry trade 建立了策略。carry trade 是一种短期交易外汇市场的有效方法，可以产生现金流。然而，也需要意识到其中的风险。

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