Benefits of Delaying Profitability

利润一直是公司存在的核心原因。在许多企业中，这一点依然如此。如果没有产生足够的利润，企业无法继续存在。只有国有企业可以在长期内持续亏损。至于私营企业，一旦开始出现亏损，就会被置于试用期。它们必须立即扭转业务，使其变得有利可图，否则将失去投资者的资金。

然而，这种情况在21世纪发生了变化。信息时代带来了非常不同的商业模式。Facebook、Twitter、LinkedIn、Instagram和Snapchat等公司都是在多年后才开始盈利的。然而，在这些公司每年亏损数百万美元的那些年里，它们的股票并没有贬值。尽管这些公司在亏损，但它们的市值仍然达到数十亿美元。

在这篇文章中，我们将了解科技行业如何依靠这种延迟盈利的模式生存下来。

边际效用递减法则

上世纪和本世纪早期存在的企业都是工业型企业。这意味着大规模生产使它们能够实现这一目标。这些企业遵循的基本经济法则是边际效用递减法则。这意味着每增加一个单位的生产，对消费者的附加值会越来越少。因此，随着市场上供应量的增加，每个单位的价值会下降。

然而，这不适用于新兴公司。这些公司实际上在其用户数量增加时会受益。每当有一个新用户登录Facebook，它就变得更加有价值。同样，每当一个新的用户开始使用Snapchat，这对所有其他用户和公司本身都更有价值。

因此，如果这些科技公司立即开始收费，它们将无法创造价值。为了获得吸引力，这些公司必须建立某种临界质量。例如，一旦Facebook获得了临界质量（比如5000万用户），越来越多的人就必须自动加入，以便与这5000万用户连接。这就是收入生成有意义的时候。如果Facebook在有50个用户时就想开始赚钱，整个商业模式将会失败。

为什么许多公司不能这样做？

然而，并不是每家公司都能采用Facebook及其同行的战略。这是因为这些公司已经说服了他们的投资者，他们是为了长期发展而来的。他们不会接受任何和每一个投资者的钱。他们会确保投资者对公司未来的愿景与创始人的观点相似。

增长胜过利润

有许多这样的科技公司认为增长比利润分配更重要。以亚马逊为例。该公司已经存在了23年。然而，自1994年成立以来，该公司从未支付过一美元的股息。该公司坚信其增长故事，将其赚得的每一美元重新投资到业务中。亚马逊并不是唯一一家这样做的公司。许多科技公司都这样做。这在传统投资者看来是不可接受的。然而，这种策略已经奏效，亚马逊从一个小创业公司成长为世界前20名公司之一。

如何延迟盈利可能会出错？

延迟盈利并不总是正确的事情。有时，延迟盈利会导致严重错误。常见的原因如下：

• 资金耗尽： 延迟盈利意味着公司需要在几年内运营亏损。这意味着公司应该有能力在没有现金的情况下维持多年。大多数初创公司都没有这样的资本。他们依赖于多轮估值越来越高的融资来维持运营。有时经济进入衰退期，这样的融资很难获得。这会导致公司破产。之前投资于公司的所有资金也付诸东流。

• 千刀万剐： 公司如Facebook和YouTube向客户提供免费服务。然而，其他公司已经开始走极端。他们实际上在每销售一件产品时都在亏损！这就像每次销售都会受到一个小伤。当这些小伤积累起来时，失血足以导致公司死亡。

  每次销售亏损的问题在于这是一个“双输”的局面。每个市场参与者都试图比竞争对手花更多的钱。结果是，许多人破产了。幸存下来的公司财务状况也很差，容易受到新来者的更多价格战影响。

延迟盈利并不是拥有经过深思熟虑的商业模式以向客户提供价值的替代方案。它只是可以用来增强已经向客户提供价值的业务的一种策略。